XAU/USD: все зависит от инфляции в США

Пара XAU/USD демонстрирует восходящую динамику в ходе торговой сессии среды и торгуется на уровне $2035. Золото пытается восстановить позиции после снижения в конце прошлой недели, в результате которого актив обновил локальный минимум с 13 декабря на отметке $2016 за унцию. Стоит отметить, что рост золота ограничивает продолжающееся укрепление доллара, который пользуется поддержкой со стороны повышения доходности казначейских облигаций США и торгуется в непосредственной близости от трехнедельного пика, установленного в прошлую пятницу. В частности, доходность 10-летних государственных облигаций держится выше 4%, что отражает снижение вероятности скорого смягчения монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС). В то же время активность на рынке остается низкой, поскольку трейдеры предпочитают не торопиться с открытием новых позиций перед выходом данных по инфляции в США.

Отчет по CPI будет опубликован завтра и может дать некоторые подсказки относительно дальнейших действий ФРС на фоне неопределенности в отношении сроков первого снижения процентной ставки. Согласно прогнозам, в декабре индекс потребительских цен в США вырос с 3.1% до 3.2% в годовом выражении, в то время как базовый показатель без учета продовольственных товаров и энергоносителей снизился с 4% до 3.8%.

Если ожидания аналитиков подтвердятся и в США будет зафиксирован новый многолетний минимум по уровню базовой инфляции, трейдерам придется пересмотреть прогнозы относительно сроков первого снижения ставки. Вполне возможно, что низкие значения индекса потребительских цен позволят трейдерам предположить, что американский регулятор все же пойдет на смягчение монетарной политики в конце первого квартала 2024 года. При таком сценарии давление на доллар и доходность трежерис усилится, а учитывая, что золото имеет обратную корреляцию с ними, покупатели драгоценных металлов могут снова вернуться на рынок. Кроме того, о смягчении монетарной политики также могут объявить Европейский центральный банк (ЕЦБ), Народный Банк Китая и ряд других регуляторов, что сделает золото более привлекательным для инвесторов с учетом сохраняющейся геополитической напряженности в мире. Учитывая сказанное, пара XAU/USD может завершить неделю в районе $2050 за унцию.